基金3巨头不到一年“烧掉”100座水立方

2008-12-26 16:57:47　来源: 基金观察(上海)　 点击查看评论 　 共 7 条   黑马推荐

• 　　1000亿可以建造100座水立方，1000亿也是也是南方、嘉实、博时3巨头在2008年前三季度中规模缩水的程度。

1000亿元是什么概念？

奥巴马成功地把自己从一个“无名小子”，包装成“美国梦”的代表——美国总统。他一共花费竞选费用约40亿元。这笔钱可以“包装”出25位美国新总统。

1000亿元可以建造100座水立方。再或者，是一位基金经理（按底薪200万元年收入计算）大约5万年的收入。

同时，1000亿元，也是南方、嘉实、博时3巨头在短短3个季度中规模缩水的程度。

以南方基金为例，根据其公开报告，从2007年末1930亿元到三季报979亿元，足足951亿元烟消云散。

2008年，南方还发行了南方盛元红利、南方优选价值两只新基金。截至三季度末，规模分别为48亿元、8亿元。如果扣除掉这两只基金的新增规模，也就是说，南方基金在2008年度的270个交易日内，净值足足减少1000亿元。

就在去年末，华夏资产管理规模2547亿元，南方1929亿元，相差不到1/4。而到三季度，华夏规模稳定在2030亿元，南方则迅速降至979亿元，相差已至50％。嘉实、博时虽然也缩水千亿，但规模尚稳定在千亿以上，分别为1055亿元和1280亿元，保持着“千亿俱乐部”会员资格。

全行业缩水1.2万亿

今年前三个季度， 上证指数(行情 股吧)跌幅达56.43%。由于整个基金行业80%资产都是权益类，基金业规模大幅缩水，实属正常。

从高峰期的3万亿元下降至1.8万亿元，基金行业的整体缩水幅度为40％。这其中，有一部分是赎回，但更多是由于基金净资产缩水。

“像我们这种已经跌得麻木的人，怎么会赎回？”一次饭局中，有人调侃道。的确，除非非常需要资金，一般人不会赎回已经跌去五六成的基金。

统计数据也证实了这一点。与二季度基金遭遇净赎回540.94亿份的情况不同，三季度基金反而整体净申购115.57亿份，其中指数型、货币型基金更有较大幅度净申购。

不过，南方基金旗下的开放式基金却没有出现净申购，在二季度份额为1079亿份，到三季度减少至1054亿份。而其中，货币型基金南方现金增利的份额从85亿份增至100亿份，即其他基金的份额减少40亿份。

业绩低于平均，资产巨额缩水

3家公司资产大缩水的主要原因并不是因为份额遭遇巨额赎回。嘉实、博时，虽然在前三季度规模亦缩水1000亿元左右，但看其份额，嘉实仅减少44.38亿份，博时反而增长0.55亿份。因此，缩水的主要原因是受业绩拖累，基金净值大幅萎缩。3家公司中，业绩最差的是南方基金，整体跑输平均水准。

以份额看，南方旗下开放式基金份额从去年末1183.65亿份，下降至三季度末1054.70亿份，减少128.95亿份。再加上今年新发行的南方优选价值8.77亿份额，一共137.72亿份，占比约11.64％。

另据统计显示，南方旗下7只股票型基金资产规模从1297亿降至536亿元，缩水109亿元，达59％。很明显，其缩水比例如此大，业绩落后是主要原因。

南方旗下基金全线低于业绩平均水准，是其1家公司占整个基金业缩水程度近十分之一的罪魁祸首。

截至三季度末，这7只有可考业绩的股票基金今年平均跌幅为47.73％。而整体股票型基金平均跌幅，才46.92％。

大盘跌了一年，基金规模大幅缩水并不奇怪。可南方旗下基金全线低于业绩平均水准，却值得研究。

除保守配置型基金 南方宝元(净值 讨论)配置，以16.41％跌幅战胜同类基金平均19.53％的跌幅外，南方旗下其他类别基金也“全军覆没”。债券基金、货币基金整体前三季度分别平均上涨1.44％和2.22％。 南方多利(净值 讨论)增强债券却是少数收益为负值的债券基金，为-0.35％，南方现金增利也以2.17％的涨幅，落后平均水准。

保本型基金 南方避险增值(净值 讨论)，更是下跌22.24％，大幅“超越”其他3只保本基金平均7.8％的跌幅。

数据来源：上海财汇

(本文来源：基金观察 作者：高振)

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